化工概念股 - 順酐與苯酚大漲誰受惠?

環氧樹脂 (Epoxy) 具備絕緣性高, 結構性強和密封性好等優點, 已在各種電器, 電機和電子元件的絕緣及封裝上得到廣泛應用; 連最近很夯的 PCB 銅箔基板 (CCL) 也必需要用到, 種種因素導致環氧樹脂價格創幾年來新高.

環氧樹脂就是由環氧氯丙烷 (ECH) 與雙酚A (BPA) 等聚合而成, 其中環氧氯丙烷國內 "台塑", "長春" 有生產, 主要就是用來做成環氧樹脂. 而雙酚A 別名酚甲脘, 丙二酚,  除了用在環氧樹脂外還有一部分是用來做成聚碳酸酯塑膠 (PC).

11 月中國雙酚A 現貨市場呈現 "直線" 上揚行情, 月內市場價格漲至今年乃至三年以來新高, 由於苯酚價格己達10800元/噸, 對雙酚A 成本支撐愈加穩固. 中國苯酚產能己超過255萬噸, 從對比看到雙酚A市場價格為典型的成本驅動型, 市場價格漲跌直接由苯酚價格左右.

順酐是目前世界上僅次於苯酐和醋酐的第三大酸酐, 主要用於生產不飽和聚酯樹脂 (UPR), BDO, 下游廣泛應用於農藥, 醫藥, 塗料, 油墨, 潤滑油添加劑, 造紙化學品, 紡織品整理劑, 食品添加劑以及表面活性劑等領域.

原油煉化再加工後得到的苯酚和丙酮是生產雙酚 A 的原料, 上游原料則是丙烯與苯;  "台泥集團" 旗下的 "信昌化" 就是國內生產酚酮的專業化工廠商, 另外 "台化" 與 "長春" 也有生產苯酚, 本文重點放在 "信昌化". 

"信昌化" 除了苯酚產品外還有生產順酐 (MA), 又稱為順丁烯酸酐, 馬來酸酐, 馬林酐, 去水蘋果酸酐等最近也是漲幅驚人, 主要是用來生產不飽和聚酯樹脂 (UPR) 是熱固型樹脂的一種; 有在關注社會事件的人應該會聯想到毒澱粉事件... 國內還有 "聯成" 與 "南亞" 也有生產順酐.