關注銅箔基板市場看電子級玻纖紗 (布) 行業

在 PCB 產業鏈結構中相對於下游企業, 處於中游的銅箔基板進入的壁壘較高, 行業的集中度也較高, 龍頭企業的規模大, 形成相對穩定的市場格局, 擁有更強的議價能力, 原料漲價反而為銅箔基板廠商提供了合適的提價理由.

玻璃纖維是一種以葉臘石, 石英砂, 石灰石, 白亐石, 硼鈣石, 硼鎂石等主要礦物原料和硼酸, 純碱等化工原料生產的無機非金屬材料, 具有質量輕, 強度高, 耐高低溫, 耐腐蝕, 隔熱, 阻燃, 吸音, 電絕緣等優異性能. 

根據碱金屬氧化物含量的不同, 玻璃纖維分為無碱玻璃纖維, 中碱玻璃纖維, 高碱玻璃纖維. 中碱玻纖因含碱量高電絕緣性和強度低於無碱玻纖, 但耐化學性能優於無碱玻璃, 價格也更低, 主要應用在對性能要求相對不高的領域.

電子玻纖紗是一種絕緣性較好的玻璃纖維紗, 可制成電子級玻纖布, 主要用於電子元器件制造. 電子玻纖布是銅箔基板的主要增強材料,而銅箔基板是制造印制電路板的核心基材, 隨著市場需求的穩步增長將帶動電子玻纖紗需求持續提升.

以玻璃纖維布雙面銅箔基板為例, 其主要原材料為銅箔, 玻璃纖維布, 樹脂.  PCB 的性能, 品質, 加工性, 制造水平, 制造成本, 可靠性等, 主要取決於銅箔基板材料. 在環保的要求下, 無鹵無鉛銅箔基板是未來的發展趨勢.

港台是傳統電子產業優勢區域較早發展電子紗, 技術基礎較好,隨著大陸玻纖企業的規模擴張和技術進步, 已逐漸縮小與港台資企業的差距. "必成" (南亞), "忠信" (建滔), "台嘉" (台玻) 三家企業在中國的產能合計占比約為五成多.

相關的概念股有 "南亞" (電子材料/石化產品/聚酯纖維/塑膠加工), "台玻" (平板玻璃/玻璃纖維:與歐文斯康寧合作/玻璃器皿), "富喬" (玻纖紗:歐美/玻纖布:亞洲), "建榮" (玻纖布:與日本日東紡合作/外銷居多),  "德宏" (玻纖布/外銷為主).