功率半導體 MOSFET 的供給與需求

根據 Yole 的估測 MOSFET 市場規模到 2022 年可達 75 億美元, 複合年均增長率為 3.4%. 在下游的應用領域中, 汽車電子的占比持續攀升, 並於 2016 年首次超過計算存儲成為最大的應用領域, 預計到 2022 年 MOSFET 在汽車領域的應用占比將達到 22%.

目前大陸廠商都是集中在低壓的 MOSFET, 中高壓的產品由國外大廠佔據; "英飛凌" (Infineon), "安森美" (On Semiconductor) 與 "瑞薩" (Renesas) 三大廠合計占比超過五成. 2016 年 "Nexperia" 收購 "恩智浦" (NXP) MOSFET 的所有業務, 後續發展值得關注.

2017 年下半年在供需層面多種因素的疊加作用下, MOSFET 多次漲價奇貨可居. 今年 Q1 進入傳統淡季, 但 MOSFET 缺貨問題遲遲未獲得緩解, IDM 交貨周期延長至 16~20 周, 並已正式通知客戶調漲 MOSFET 價格, 一季度季價格平均漲幅達 10%~15%.

根據 "英飛淩" 的測算電動車中半導體的價值量接近傳統汽車的兩倍,  充電樁的建設在短期內也將催生 MOSFET 需求, 雖然 IGBT 在大功率, 高耐壓場合具有優勢, 但現階段出於成本, 技術等多方面考慮, 大陸部分充電樁企業仍選擇 MOSFET 作為開關電源模塊的核心器件.

2017 年 9 月 "Intel" 推出第八代處理器 Coffee Lake, 第八代產品增加了 2 個核心對供電系統的要求增強, 也催生了主板更新需求,  進而增加 MOSFET 的需求. 為應對電競遊戲市場需求，新一代平台對高速傳輸接口端口明顯增加,  MOSFET 搭載量將較上代平台大幅提升.

從供給端來看晶圓供給緊張, 指紋雙攝等晶片擠壓產能, 國外大廠產品結構變化, 導致 MOSFET 結構性緊缺. MOSFET 主要利用 8 吋晶圓生產, 而目前 8 吋擴產謹慎供不應求. 指紋識別, 雙攝在智能手機上的快速滲透相關晶片的需求, 對 MOSFET 晶片的 8 吋線產能形成擠壓.

國外的功率半導體大廠產品種類多且雜, 不像國內 MOSFET 廠商那麼集中, 所以只能找幾個比較接近的廠商來比較, 透過下面的季營收簡表, 我們可以發現國內外的廠商營收效率比較相近, 其中以 "華碩" 的子公司 "杰力" 獲利表現最佳, "富鼎" 的本益比差距較大.