看好無線充電市場關注磁性材料

磁性材料是指具備強磁性的物質, 按使用可分為軟磁材料, 硬磁材料和功能磁性材料. 軟磁材料應用於變壓器, 繼電器, 電感鐵芯和揚聲器磁導體, 磁屏蔽罩, 電機定子轉子等. 而硬磁材料應用於各種電機, 儀表, 設備等. 

軟磁材料的發展經歷了金屬軟磁材料, 鐵氧體軟磁材料, 非晶軟磁材料, 納米晶軟磁材料的過程. 納米晶軟磁相較於前者具備更加優異的綜合軟磁性能, 因此成為高頻電力電子應用的理想材料.

蘋果, 三星, 華為, 小米等各大手機品牌也紛紛加入到無線充電的行列. 預計咖啡廳, 餐廳, 辦公桌等發射端市場也將雨後春筍般崛起. 電動汽車產業的發展也有望帶來汽車無線充電產業蓬勃發展.

無線充電包含方案設計, 電源晶片, 磁性材料, 傳輸線圈, 模組制造環節. 軟磁材料是無線充電發射和接收兩端與線圈相貼合的磁性片狀輔材, 通常被稱為 "導磁片" 或 "隔磁片", 具備導磁降阻, 隔磁屏蔽功能, 同時還能夠防止發熱.

發射端以鐵氧體為主流, 不同類型發射端對軟磁材料的要求存在差異. 接收端手機領域非晶, 納米晶逐步占優勢, 對軟磁材料的尺寸精度要求較高, 未來持續向高頻化, 小型化, 薄型化發展, 但大功率應用上鐵氧體為絕對主導.

下游客戶對產品的一致性, 穩定性以及供貨規模均有較高要求, 決定了行業準入門檻高. 接收端的應用定制化程度高, 需要針對不同的客戶進行特殊的設計和匹配. 磁性材料在無線充電產業鏈中的利潤占比達到 20% 左右.

根據 Strategy Analytics 統計, Qi 認證設備和充電器 2018 全球出貨量超過 3.66 億台, 年增 77%, 其中 Qi 認證手機出貨量預計 2018 超過 2.7 億部, 年增 68.64%. 手機無線充電用軟磁材料需求有望持續快速增長.

除了接收外, 預計發射端 (餐廳, 咖啡廳, 車載無線充電, 智能家居等) 也將以星火之勢快速鋪展. 我們預計 2019~2023 消費電子用無線充電軟磁片需求 CAGR 達到 30%以上, 2023 需求超 26 億片.

新能源車長期發展趨勢明確, 無線充電的應用有望解決續航哩程問題. 無線充電又包括靜態充電和動態充電兩大類方式, 相較於換電和傳導充電方式具有更好的靈活性, 安全性, 在硬件上的標準也相對更容易統一.

主要的無線充電用軟磁材料生產企業包括 TDK, Toda Kogyo, 日立金屬等. 其中 TDK, TODA 以鐵氧體軟磁材料生產為主, 日立金屬則主要生產納米晶軟磁. TDK 是以磁性技術引領全球的綜合電子元件制造商.

日立金屬是目前海外最大的非晶帶材供應商, 業務涵蓋金屬材料和功能材料兩大類, 其中磁性材料屬功能材料類, 具體包括稀土永磁, 燒結鐵氧體和納米晶軟磁, 2018-19 財年實現營業總收入年增長 3.55%.

"奇力新" 營收占比依次為電感, 電阻, 磁性材料 (原飛磁業務) 等. "鈞寶" 營收占比依次為鐵芯, 晶片電感, 線圈. 中鋼投資的 "高磁" 也有在生產磁性材料. 股價對照參考日本的 "TDK" 與 "日立金屬".