偏光片業務中國急起直追

偏光片占液晶面板成本的 10%左右. 液晶顯示模組中有兩張偏光片分別貼在玻璃基板兩側, 下偏光片用於將背光源產生的光束轉換為偏振光, 上偏光片用於解析經液晶電調制後的偏振光, 產生明暗對比, 從而產生顯示畫面. 

偏光片主要由 PVA 膜, TAC 膜, PET 保護膜, 壓敏膠和離型膜複合制成. 在偏光片的成本構成中, TAC 膜居於首位, 占比 50%, PVA 膜占 12%, 其餘的壓敏膠占 8%, 保護膜, 離型膜占 15%,  其他成本占10%.

由於偏光片技術門檻較高, 市場主要被 LG 化學, 住友化學, 日東電工等幾大廠商壟斷. 但隨著新興市場持續的技術積累, 日韓廠商的市場集中度有所降低. 中國廠商逐漸發力, 市場占有率開始逐步上升.

中國偏光片產能依然存在缺口, 尤其缺少2500mm寬幅偏光片產線, 正是進口替代風口;  目前僅少量 2500mm寬幅線在建 (昆山誠美, LG化學, 三利譜和盛波光電);  預計國內偏光片需求 19~24年 CAGR 約 12%.

TFT-LCD用偏光片仍是目前主要需求, 中國面板 19~24 的 CAGR約 3.5%. 中國將成為全球最大偏光片制造國, 2024 預計產能占比全球 43%. 大尺寸偏光片產能也將集中在中國, 到 2024 中國 25% 產能為 2500mm寬幅線.

OLED偏光片需求 19~24 CAGR 約 20%. 目前智慧手機OLED 螢幕帶動的偏光片需求占比最高, 預計 2024 達 56%;  未來 OLED 電視出貨將迎來高速增長, OLED 電視產品遠大於智慧手機螢幕, 因此將帶動更多偏光片需求.

杉杉是中國的鋰電池材料大廠,  最近宣布將收購 LGC  的偏光片業務,  公司通過本次收購進入全球僅由少數幾家公司主導的 LCD 偏光片市場, 除繼續維持原 LGC 在 LCD 偏光片市場的領先地位, 有望利用其技術來擴大市場占有份額.