看好 8" 晶圓代工後市

 消費電子建立安全庫存, 汽車電子市場逐步復甦, 全球晶圓代工廠 8" 產能有望持續滿載. 因 5G 規格提升 (鏡頭及電源管理 IC 用量翻倍) 及智慧機廠商為建立安全庫存, 電源管理 IC, 屏下指紋辨識等終端需求逆勢增長. 台積電, 聯電, 世界先進皆表示 8" 產能持續滿載.

產業鏈看好 8" 晶圓代工後市, 供不應求或延續至 21 年. 此輪漲價為代工廠帶來的利潤彈性可達15~20%, 盈利能力改善下估值有望提升. 大陸及台灣地區晶圓廠中, 華虹及世界先進 8" 晶圓營收占比高達 99% 與 100%, 高於其他晶圓代工廠.

大部分類比, 分立器件市場由 IDM 大廠把持, 部分IDM的主要產能專注於 12" 線, 沒有額外增添 8" 線, 這樣就不得不將 8" 產品外包. 因此大部分 IDM 擴產幅度比需求增長幅度低, 外包的比例會越來越高, 這樣就加劇了 Foundry 廠訂單供不應求的局面. 

20Q4 以來台積電, 聯電, 世界先進等 8" 晶圓代工廠產能供不應求, 部分廠商的代工價格調漲 10~20%, 交期由正常的兩個月延長到了四個月. 為了確保拿到足夠的產能, 不少 IC 設計廠商已經開始預定 2021 年的產能, 部分長單甚至下到了 2021 年第二季度.

類比晶片和功率器件需求爆發導致 8" 晶圓需求大幅上升. 2020 年 5G 手機, 電動車, 物聯網等滲透率快速提升, 加上疫情驅動在家辦公, 在線教育等需求增加, 使得筆電, 平板等電子產品需求增長, 下游廠商因對 2021 年有較好預期而加大備貨.