電動化與智能化推動車用連接器需求

 汽車連接器是連接汽車內電子系統的信號樞紐, 可分為低壓/高壓/換電/高頻高速連接器. 高壓傳輸類似於汽車運行的 "動脈血管", 是電動車行駛的關鍵; 高頻高速傳輸則類似於汽車運行的 "神經網絡", 是汽車智能化的關鍵; 連接器則起到連接 "血管", "神經" 與各 "器官組織 (車內各電子系統模塊)" 的作用.

連接器的基本性能要求包括機械性能, 電氣性能和環境性能. 高壓大電流連接器的基本性能主要受接觸電阻設計和材料選擇影響, 在產品設計過程中需要具備較強的模擬分析能力和 FEMA (失效模式分析) 能力. 目前中國的連接器廠商設計能力持續提升, 其連接器的各項參數與海外廠商接近, 甚至有所超越.

汽車連接器上游為原材料生產, 中游為連接器制造, 下游為連接器應用. 上游: 原材料生產, 制造連接器的原材料包括金屬材料, 電鍍材料, 塑料材料和架構材料. 中游: 連接器制造, 是連接器廠商所在的主要環節, 主要包括產品研發, 模具設計, 模具加工, 注塑, 沖壓, 壓鑄, 電鍍, 裝配和檢測等.

汽車連接器產業鏈上游: 銅價波動對連接器毛利率有較大影響, 連接器廠商往往通過與下游客戶簽訂價格協議來轉移銅價上漲風險. 協議可在原材料, 大宗商品價格波動幅度小時執行, 當大宗商品價格急劇波動, 價格由協議雙方根據簽訂的報價區間去協商當年價格. 

伴隨汽車加速電動化和智能化, 高壓連接器和高速高頻連接器市場規模有望快速增長. 我們預計 2025 年, 中國車載高壓連接器, 車載高速連接器, 換電連接器, 充電槍的市場規模分別為 275 億, 234 億, 27億, 42 億元, 2021-2025 年 CAGR 分別為41%, 20%, 83%, 81%.

1) 高壓連接器: 預計中國市場當前國內廠商份額約 25%, 看好未來逐步提升至 50% 以上. 2) 高速連接器: 預計中國市場當前國內廠商份額不到 5%, 看好未來逐步提升至30%-40%. 3) 換電連接器: 當前瑞可達處於絕對領先地位. 4) 充電槍: 交流充電槍市場參與者眾多, 壁壘低; 直流液冷快充領域壁壘高, 永貴電器領先.

高壓連接器是電動汽車中連接高壓系統單元進行能量傳遞的重要橋樑. 傳統汽車和電動車驅動方式不同, 傳統汽車依靠發動機將燃料內能轉化為機械能提供動力, 而電動車依靠動力電池和電機驅動汽車, 前者蓄電池電壓多為 12V 或 24V, 而後者動力電池電壓高達 400V 以上.

充電槍可以分為交流慢充槍和直流快充槍, 其中交流慢充槍主要用於公共交流充電樁與私人充電樁, 充電電流在 10A-15A 左右; 直流快充槍主要用於公共直流充電樁, 充電電流通常在 150A-400A 左右, 充電槍標準主要包括國標, 美標和歐標. 

根據中國電動汽車充電基礎設施促進聯盟數據, 2017年中國充電樁市場規模為 72億元, 到2021年達到 418.7億元, CAGR 高達 42.2%. 中國電動汽車充電基礎設施促進聯盟預測, 到2026年底, 中國充電樁行業市場規模有望達到 2,870.2億元, 五年 CAGR 將達 37.8%.

汽車高頻高速連接器屬於射頻連接器的一種, 根據連接的電纜種類可以將高頻高速連接器分為兩類: 1. 同軸連接器: 包括 FAKRA 和 Mini-FAKRA, 連接同軸電纜, 主要傳輸高頻信號 (類比信號). 2. 差分連接器: 包括 HSD (High-Speed Data) 和乙太網連接器, 連接雙絞線電纜, 主要傳輸數位信號.