高端鋰電銅箔供需將持續看好

銅箔一般是指銅或銅合金, 通過壓延, 電解等工藝加工而成, 厚度在 200μm 以下的銅片. 銅箔有多種分類方式, 根據生產工藝分可分為電解銅箔 (Electrode Posited Copper/ED) 和壓延銅箔 (Rolled Copper Foil/ RA）兩大類.

根據應用領域銅箔可分為電子銅箔和鋰電銅箔. 電子銅箔主要應用於銅箔基板 (CCL) 和印制線路板（PCB）的制作. 鋰電銅箔則應用於鋰電池負極的制作, 包括動力電池用和非動力電池用鋰電銅箔.

根據厚度可分為極薄銅箔, 超薄銅箔, 薄銅箔, 常規銅箔和厚銅箔等. 根據銅箔表面粗糙度可分為常規輪廓箔 (STD), 低輪廓箔 (LP), 甚低輪廓箔 (VLP) 和平面輪廓箔 ( 極低輪廓箔, FP 或 HVLP).

壓延銅箔使用物理鍛造法制造的原箔通常具有更好的物理性能, 在銅純度, 強度, 韌性, 延展性等指標上優於電解銅箔. 但壓延銅箔的薄度與寬度會受到軋輥尺寸的限制, 對設備的要求較高, 工藝複雜, 生產成本高.

壓延相關工藝專利被少數企業所壟斷, 如日本的 Nippon Mining, Fukuda, Hitachi Cable 及美國的 Olin brass 等. 電解法由於其成本, 工藝等優勢成為銅箔生產的主流工藝, 中國絕大多數銅箔生產企業也採用電解法.

根據中國電子材料行業協會統計數據, 2018 中國電子銅箔, 鋰電銅箔產量分別占當年全國電解銅箔總產量的 76%, 24%. 電子銅箔仍為主流, 但新能源汽車的快速發展正在逐步拉動動力電池用鋰電銅箔需求.

銅箔由於具有良好的導電性, 柔韌性和適中的電位, 耐卷繞和輾壓, 制造技術成熟, 且價格相對低廉, 可充當石墨等負極活性材料載體, 同時作為負極集流體, 將電池活性物質產生的電流匯集起來, 以產生更大的輸出電流.

銅箔在典型鋰電池中的質量占比達 13%, 占比僅次於正負極材料和電解液. 銅箔是鋰電池負極關鍵材料, 其成本約占鋰電池總成本的 8% 左右, 其成本占比僅次於鋰電池正負極材料和隔膜.

新能源汽車用動力電池成為鋰電池需求占比最大的細分領域, 其次為 3C 和儲能領域. 2018 中國鋰離子電池產量達年增 27%, 占全球產量比重達 54%. 其中動力電池產量年增 46%, 占比為 64%.

鋰電銅箔產能排名全球截止至 2019 年底, 大陸地區諾德股份和九江德福產能排名前兩位, 合計占比達 19%, 韓國日進和 KCFT 則分別排名第三和第五位, 合計占比達 13%, 台灣長春集團產能排名全球第四, 占比達 7%.